歐央行為什么降息這個問題，非常的簡單，就是歐央行應對經濟下行趨勢。美聯(lián)儲降息帶來全球央行降息最主要因素分為兩個，第2個問題就是，為什么歐央行處于負利率狀態(tài)之下，仍然要繼續(xù)降息，我們看到在降息之外，歐陽行還采取了qe和其他寬松手段，可以說是在現有經濟背景下，全部的工具都在釋放，這就意味著歐央行已經開始來真的了。

1、央行又降息了，降息的意義？

央行突然大面積降息，7月1日開始執(zhí)行！跟以往央行克制形象相比，這個操作真是太意外了。當然，目的也很簡單就是，引導信貸資金投放，而且是投放到實體經濟體內！今年有兩個目標，一個20萬億，一個30萬億，因此推測，未來還會有更多措施！央行突然大面積降息今年要搞30萬億！7月1日起，央行將下調再貸款、再貼現利率！其中，支農再貸款、支小再貸款利率下調0.25個百分點，

調整后，3個月、6個月和1年期支農再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。此外，央行還下調再貼現利率0.25個百分點至2%，央行這個操作，太意外了！為什么？因為前兩天，央行神秘人士剛剛寫了篇文章《正確認識應對非常事件的貨幣政策》，放了風：針對突發(fā)事件推出的特殊政策有其階段性，不可能長期持續(xù)存在，必然存在適時退出的一刻。

“特殊時期”、“貨幣政策”、“必然退出”等等，這幾個關鍵詞太扎眼，交易員也迅速捕捉到了這個信號！這個神秘人士的署名為“余初心”，背景介紹是“資深學者”，目前，網上只有他兩篇文章，另外一篇文章是5月19日發(fā)表的《央行與財政關系的轉型與現代化》。我們知道，今年四五月份的時候，在關于MMT理論上，央行和財政部關系又鬧僵了，兩個部委的大佬回避，自己的“小弟”和“朋友”是斗爭主力，

余初心這篇文章高，屋建瓴，不拉偏架，理清央行和財政各自的責任。最后，高層重要會議一錘定音，解決了央行和財政部的爭端，因此，我們能看出來，這個“余初心”不簡單，跟他署名不一樣，它可能跟任仲平、國平、仲祖文、鄭青原、鐘聲等一樣，有特殊含義和特殊指代。所以，他最新的文章也是很克制，沒有情緒，也不偏頗，文章還特別強調了，“適時退出”并不意味著“急踩剎車”收緊貨幣，

即便如此，市場的解讀也“偏緊”，雖然貨幣政策不立即收緊，但是也不會立馬放松吧。因此，很多人預期，隔夜利率低于1%基本上已經成為歷史，這跟我們6月5日的觀點也類似，當時我們發(fā)文《有序撤退變?yōu)椴忍な袌龃箫L暴形成》提出：從5月初開始，央行的行為就很反常，該降息的時候不降息，該放水的時候不放水，顯得十分克制，這才導致債券市場出現風暴，同時債券大牛市，基本宣告結束，債券正在轉向為熊市！總之，大家以前已經形成預期，央媽很克制。

現在央行突然大面積降息，這個反差有點兒大！現在，很多人都扭轉了預期，認為央行年內再貸款、再貼現的額度可能進一步加大，特別需要強調的是，再貼現利率下調，這是10年來央行首次下調該利率！7月1日起，央行下調再貼現利率0.25個百分點至2%，上一次調整再貼現利率還是在2010年12月26日。票據市場跟其他貨幣政策工具不一樣，它與實體經濟的關聯(lián)度較高，

2、超級星期四！美聯(lián)儲之后，已經有四家央行跟進降息，為什么全球都在降息？

全球央行都在降息的原因很簡單，就是現在全球都面臨了經濟下滑的趨勢，需要央行對此進行干預，開展寬松與刺激經濟。從2017年開始，全球經濟的增速出現了拐點，自高點回落，從此可以說全球經濟的增長周期已經向末端發(fā)展，從去年下半年開始，歐日中等主要經濟體已經出現了明顯經濟下滑的趨勢，而直到今年8月份美國的兩大制造業(yè)PMI數值都跌落了50的榮枯線以下，這意味著美國的經濟也從增長周期向下行周期轉變了。

所以央行開展寬松的基礎很簡單，為了推升通脹，降低企業(yè)融資難度，降息能夠有效的支持經濟增長，使經濟增長重新回到正軌，雖然在經濟周期末端央行的寬松對經濟支撐的效果有限，然而即使如此，降息仍能夠推遲衰退的到來，以及對衰退進行較大程度的緩沖，減少對經濟的沖擊。而寬松的融資環(huán)境也能夠讓經濟從衰退中更快的復蘇，美國的情況稍有不同，從經濟數據來看美國的經濟比全球經濟體仍要表現的好，這是因為2017年底開始的稅改計劃從一定程度上刺激了美國經濟，延后了周期的到來。